Der Exit

Der Endgegner ist ein Blatt Papier#

Du kennst deine Lücke. Die Lecks sind gestopft. Die Maschine läuft, und du arbeitest an deinem Einkommen. Was fehlt, ist die Ziellinie.

Dieses Level gibt dir eine Zahl und einen Plan, der auf eine Seite passt. Regierungen brauchen für ihre Rentenpläne Tausende Seiten, und wie gut das läuft, hast du gesehen.

Deine FI-Zahl#

FI steht für finanzielle Unabhängigkeit (Financial Independence): der Punkt, an dem deine Geldanlage zusammen mit der Rente, die dein Land dir am Ende wirklich zahlt, deine Ausgaben deckt. Ab da arbeitest du, weil du willst. Oder eben nicht. Deine Sache.

Die schnelle Formel: FI-Zahl = Jahreslücke × 25.

Erst schätzen

Du willst raus, bevor die staatliche Rente startet, und gibst 2.400 € im Monat aus. Wie groß muss der Topf nach der 25er-Regel sein?

Zeig her

Du willst schon vor Beginn der staatlichen Rente nicht mehr auf ein Gehalt angewiesen sein? Dann entspricht die Lücke für diese Jahre deinen vollen Ausgaben. Bei 2.400 € im Monat sind das 28.800 € im Jahr, und aus der Zahl werden 720.000 €. Ein früher Exit ist teuer. Sobald die staatliche Rente startet, schrumpft die Lücke wieder.

Wann das ist, hängt davon ab, wo du eingezahlt hast. Für jemanden, der heute anfängt zu arbeiten, rechnet die OECD mit einem regulären Rentenalter von 65 in Österreich und Spanien, 67 in Deutschland, 70 in Italien und 74 in Dänemark. Mehrere Länder koppeln das Alter an die Lebenserwartung. Die Ziellinie wandert also, während du läufst.

Woher die 25 kommt#

Mit 25 zu multiplizieren ist dasselbe, wie im ersten Jahr 4 % zu entnehmen.

Die 4-%-Regel geht auf den US-Finanzplaner William Bengen zurück. 1994 testete er Entnahmeraten an US-Marktdaten von 1926 bis 1992. Sein Portfolio bestand zu 50 % aus Aktien großer US-Unternehmen und zu 50 % aus mittelfristigen US-Staatsanleihen. Er entnahm im ersten Jahr einen festen Anteil und erhöhte den Betrag danach jedes Jahr um die Inflation. Eine Anfangsrate von 4,0 % war die höchste, die in jedem getesteten Zeitraum mindestens 30 Jahre hielt.

Wo die Regel bricht#

Die Regel ist nützlich. Ein Naturgesetz ist sie nicht, egal was das Internet behauptet.

• Ein Land, ein Zeitraum. Die Daten stammen aus den USA, 1926 bis 1992. Andere Länder und andere Jahrzehnte können andere Ergebnisse liefern.
• 30 Jahre. Wenn du mit 50 aufhörst, brauchst du vielleicht 40 oder 45 Jahre.
• Kosten und Steuern. Du zahlst Fondskosten und Steuern auf Entnahmen. Die gehen von deinen 4 % ab. Wie viel Steuer, hängt von dem Land ab, in dem du bei der Entnahme lebst, und das muss nicht das von heute sein.
• Die Vergangenheit. Historische Renditen sind keine Versprechen.

Ich würde 4 % deshalb als das optimistische Ende sehen. Bei einer Entnahmerate von 3,5 % liegt der Faktor bei etwa 29, bei 3 % bei etwa 33. Für die Lücke von 13.200 € heißt das rund 377.000 € oder 440.000 € statt 330.000 €. Nervig? Ja. Aber billiger, als dein eigenes Geld zu überleben.

Den ausführlicheren Test für Anleger in Europa findest du in Wie viel du brauchst, um finanziell frei zu sein.

Grundlagen der Entnahmephase#

Ansparen ist die leichte Hälfte. Entnehmen ist schwerer, weil sich Fehler schlechter reparieren lassen.

Die Reihenfolge der Renditen zählt. Ein Crash in den ersten Jahren der Entnahme schadet mehr als derselbe Crash später, weil du Anteile zu niedrigen Kursen verkaufst und sie weg sind, wenn die Erholung kommt.

Drei einfache Schutzmaßnahmen:

1. Ein Cash-Puffer. Halte ein bis drei Jahre an Entnahmen im sicheren Teil, damit du im Crash keine Aktien verkaufen musst.
2. Flexibilität. Lass in schlechten Jahren den Inflationsausgleich aus oder kürze die Entnahmen. Kleine Kürzungen am Anfang haben große Wirkung.
3. Andere Einkünfte. Die staatliche Rente, eine Betriebsrente oder Teilzeitarbeit verringern, was das Portfolio liefern muss.

Und hier darf die staatliche Rente mal nützlich sein, in welcher Größe auch immer sie die nächsten Reformen übersteht. Sie zahlt ein Leben lang, egal wie lang das wird, und das kann dir kein Fonds versprechen. Als Bonus unter deinem eigenen Plan macht sie ihn deutlich robuster. Als Plan selbst? Den Bug-Report kennst du.

Ein Topf, eine monatliche Entnahme, eine Rendite nach Inflation. Spiel damit.

Wie lange ein Portfolio bei unterschiedlichen Entnahmebeträgen hält, testest du mit dem Entnahmerechner.

Dein Plan auf einer Seite#

Öffne ein Dokument. Schreib fünf Überschriften und füll sie aus.

1. Ziel. Meine FI-Zahl in heutiger Kaufkraft und das Jahr, in dem ich sie erreichen will.
2. Monatsbetrag. Was ich jeden Monat investiere und wie ich den Betrag nach jeder Gehaltserhöhung anhebe.
3. Aufteilung. Meine Verteilung zwischen Aktien und sicherem Teil und die Produkte, die ich nutze.
4. Crash-Regeln. Die vier Sätze aus Level 5.
5. Prüftermin. Ein fester Tag im Jahr für Rebalancing, neue Zahlen und den Blick aufs Ziel.

Setz das heutige Datum drunter und unterschreib. Klingt albern. Funktioniert trotzdem, weil du im Crash mit deiner eigenen Unterschrift diskutierst statt mit einer Schlagzeile.

Was nach Level 7 kommt#

Du hast jetzt, was die meisten nie aufschreiben: eine Lücke, eine Zahl, eine Maschine und Regeln. Kein Ministerium hat das gebaut, und keine Wahl kann es dir streichen.

Ab hier ist es Wiederholung. Der Sparplan läuft, du prüfst einmal im Jahr, und du arbeitest weiter an deinem Einkommen. In den meisten Monaten passiert nichts. Genau so soll es sein.

Dieser Kurs ist Bildung, keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung. Für Entscheidungen zu deiner eigenen Situation sprich mit einem qualifizierten Berater.

Du hast Plan B abgeschlossen. Die Tools bleiben kostenlos, und die Startseite zeigt dir, wo es tiefer geht.

Mission

• Rechne deine FI-Zahl mit deiner eigenen Jahreslücke aus, bei 4 % und bei 3,5 %
• Lass den FIRE-Rechner mit deinem aktuellen Vermögen und deinem Monatsbetrag laufen und notiere das Jahr, das er anzeigt
• Schreib deinen Plan auf einer Seite mit den fünf Überschriften und speichere ihn. Eine Seite, kein Roman
• Trag den Prüftermin als jährlich wiederkehrenden Termin in deinen Kalender ein

Quiz · 3 Fragen

F1 Deine Jahreslücke beträgt 12.000 €. Wie hoch ist deine FI-Zahl nach der Mal-25-Regel?

120.000 €300.000 €480.000 €

F2 Welche Grenze der 4-%-Regel wiegt am schwersten, wenn du mit 50 aufhören willst zu arbeiten?

Sie funktioniert nur mit DividendenSie geht von null Inflation aus. Das verspricht nicht mal die EZBSie wurde für 30 Jahre getestet, und du brauchst vielleicht 40 oder mehr

F3 Warum ist ein Crash zu Beginn der Entnahmephase gefährlicher als ein späterer?

Du verkaufst Anteile zu niedrigen Kursen, und sie fehlen, wenn sich die Märkte erholenDie Steuern sind in den ersten Jahren höherIm Crash kürzt der Staat die Renten

Quellen#

• Financial Planning Association, Journal of Financial Planning – Revisiting William Bengen’s SAFEMAX (Zusammenfassung der Studie von 1994: US-Daten 1926–92, 50/50-Portfolio, 30 Jahre, 4,0 %)
• OECD – Pensions at a Glance 2025: künftiges reguläres Rentenalter (Table 4.1)

Level 7

Fertig gelesen?

Mission abhaken, Quiz beantworten, XP abholen. Oder hol sie dir einfach so, ich bin nicht dein Lehrer.

Level abschließen · +300 XP Zurück zur Karte

Wissen, keine Beratung. Ich kenne deine Situation nicht, und vergangene Renditen versprechen gar nichts. Prüf meine Zahlen, dann entscheide selbst. Du bist erwachsen.